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上半年，在全国销售承压的背景下，房企投资力度同比下降。1-6月，百强房企拿地总额同比下降10.2%，降幅有所增加。截至5月，仍有超五成百强房企未投资。从上半年新增货值来看，TOP10房企新增货值占百强总量的67%，新增拿地金额TOP100企业中，央国企拿地金额占比达60%，民企数量在增多，但投资复苏仍较弱，城投数量减少明显。业内人士认为，下半年土地市场仍将延续上半年“局部火热、整体偏冷”的态势，房企投资信心将持续弱修复，核心一二线城市仍是房企“抢地、争夺”的重心。拿地总额同比下降10.2%中指研究院的数据显示，1-6月，TOP100企业拿地总额5920亿元，拿地规模同比下降10.2%，降幅较上月增加1.84个百分点。TOP100门槛值为17亿元，较上年同期下降3亿元。TOP100企业招拍挂权益拿地总额占全国300城土地出让金的比例为62.19%。克而瑞研究中心的数据也显示，1-6月，拿地金额百强房企的投资力度同比下降9%，截止到5月，有超五成百强房企仍未投资，这一比例与去年同期持平。6月末新增货值百强门槛值仅有41.4亿元，同比下降6%，且新增货值10强、20强等各梯队门槛值同比全线下滑，整体投资表现均不如去年同期。截至6月末，新增货值超过百亿的房企为32家，对比去年同期减少了8家。华润、滨江和万科位列前三，华润也是年内首个新增货值突破千亿的房企。据克而瑞研究中心统计，6月末TOP10房企新增货值占百强总量的67%，较5月末再度提升5个百分点。上半年新增拿地金额TOP100企业中，央国企拿地金额占百强比重达到60%，占据绝对主力，城投平台以及民企拿地金额比重分别是18%和22%，与去年同期相比，央国企比重保持平稳，仅下降3个百分点，民企占比则同比增长2个百分点，民企数量增多、城投数量在减少。不过，克而瑞研究中心指出，民企数量增多的确能够反映出其投资正在逐步复苏，但其中仅有不到三成为百强民企，因此整体来看，受制于资金压力和土拍竞争压力，民企投资复苏仍较弱。同时，从核心城市上半年土拍来看，城投的“退出”尤为明显。在核心22城市，城投拿地比例连续两个季度下滑，二季度已经降至25%，较一季度下降10个百分点，创2022年以来新低。下半年延续“局部火热、整体偏冷”态势6月，深圳、上海、杭州多个热点一二线城市进行了集中供地，优质地块供应带动房企拿地金额环比略有增长。据中指研究院统计，6月，50家代表房企拿地总额同比降低21.5%，环比增长35.9%。不过，房企内部分化显著，头部规模的央国企拿地金额及面积显著多于中等规模企业，如中海、保利发展、招商蛇口等，6月拿地均有所参与。在全国销售承压背景下，房企在核心城市补货意愿增强，上半年，北京、杭州等城市多宗地块竞拍至最高上限，部分地块创下近几年土地参拍企业数量纪录。中指研究院指出，在市场筑底修复的阶段，“安全性、流动性、收益性”都较为确定的核心城市优质地块，是房企“抢地、争夺”的重心。上半年，除核心城市土拍保持一定热度外，多数城市土拍未有转暖迹象，土拍分化现象加剧。据中指研究院统计，北京、上海、杭州、合肥地价上限成交占比均在五成以上；广州、青岛、济南、苏州、天津、福州核心区地块企业参与度高，而非核心区地块多底价成交，板块间分化明显；以苏州为例，2023年出让地块中，8宗触顶摇号，8宗溢价成交，其余17宗非核心与近郊地块均底价成交，房企对非核心地块拿地意愿较低，地方国企托底的态势仍未得到改善。而长春、无锡等城市成交地块均底价成交，土拍情绪持续低迷。另外，随着越来越多的企业聚焦在核心城市拿地，一二线城市的土拍竞争也将日益激烈，部分企业拿地或向核心城市近郊及优势三线城市适度下沉。展望下半年，克而瑞研究中心认为，土地市场依然会延续上半年“局部火热、整体偏冷”的态势，房企投资信心将持续弱修复。原因一方面是市场预期和信心尚未修复，企业资金压力未从源头得到有效缓解，另一方面是上半年核心城市优质地块应出尽出，吸引一波热度之后，随着地块质量下滑，企业参拍积极性或将大打折扣。不过，尽管地块出让质量将有所下降，但核心一二线城市还是房企“抢地、争夺”的重心。